ポートフォリオ

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ポートフォリオカテゴリ:ファイナンス

portfolio

ポートフォリオとは、(1)資産を複数の金融商品に分散投資をすること、または(2)株式をはじめとする各種有価証券の組み合わせ。

合理的な投資家は、リスクを最小限にして、リターンの最大化を図ろうとする。そのために、投資家はポートフォリオを組み、様々な資産を組み合わせる。

投資におけるリスクは、リターンの期待値のばらつきである。ばらつきは統計学の概念である分散、あるいは標準偏差(分散の平方根)を用いて、定量的に表現できる。リターンのばらつきが大きくなるほど、分散と標準偏差の値は大きくなり、リスクが大きいことになる。株式にはそれぞれ固有のリスク(ユニークリスク)がある。

なお、ポートフォリオを組むことで、リスクを分散し、投資のリスクを下げることが可能となる。ただし、どのように組み合わせても、マーケット・リスク(システマティック・リスク)を下回ることはできない。

関連用語

ユニーク・リスク  システマティック・リスク  マーケット・リスクプレミアム  CAPM 

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